中新網5月8日電 中國證監會《上市公司證券發行管理辦法》今日起正式實施。今日出版的《中國證券報》載文稱，新出臺的《管理辦法》對上市公司發行條件、財務指標、發行方式及程序等都作了相應的調整。中信證券投行人士指出，此前再融資方案已經獲得證監會發審委通過的上市公司，如果其方案中有與新辦法相違背的地方可能需要按照規定重新審批。據該人士介紹，已通過的方案中與新的《管理辦法》可能出現不符的地方表現在以下幾個方面：
上市公司本身的財務狀況。如管理辦法中明確要求最近三年以現金或股票方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的20%；又如管理辦法規定擬向不特定對象公開募集股份(簡稱“增發”)的上市公司必須滿足最近三個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%等。
再融資規模。新的管理辦法規定擬配售股份數量不超過本次配售股份前股本總額的30%。如果此前的方案中規模超過30%的上限無疑要面臨方案的修改。
增發或配股的定價。管理辦法規定，上市公司向不特定對象公開募集股份時，其發行價格應不低于公告招股意向書前二十個交易日公司股票均價或前一個交易日的均價。
此外，控股股東應當在股東大會召開前公開承諾認配股份的數量；而代銷方式發行等也給中介機構在為上市公司進行增發和配股時提出了新的挑戰。因為《管理辦法》規定，“控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原股東認購股票的數量未達到擬配售數量70%的，發行人應當按照發行價并加算銀行同期存款利息返還已經認購的股東”等。(齊軼、夏麗華)
