黃光裕和國美董事會的決戰進入最后沖刺階段。昨日，借著國美電器在香港交出靚麗半年報之機，陳曉打出四張牌：主動牌、業績牌、感情牌、貝恩牌，將來還可能打出增發牌。在9月28日特別股東大會之前，黃光裕會打出什么牌令人關注。

　　昨日，國美召開發布會，除了公布上半年的業績外，以陳曉為首的管理團隊還首次直面媒體，控訴黃光裕事件給公司帶來的負面影響，黃光裕方面回復則稱，國美業績與對手相比，“其市場影響力，規模以致效益均有所下降�！�

　　業績牌

　　業績創黃光裕事件以來最好

　　國美昨日下午公布了今年上半年的業績，國美現任管理層特別強調了“業績表現創2008年底以來最高”，寓意此次業績達到了2008年黃光裕事件以來的最好。

　　業績報告顯示，2010年上半年，國美電器實現銷售收入同比上升 21.55%，經營利潤同比上升86.14%，綜合毛利率從去年同期的16.48%上升至17.04%。而蘇寧業績快報顯示，上半年蘇寧實現凈利潤26.27億元，同比增53.33%；收入達到360.55億元，同比增31.9%。雖然在營業收入與凈利潤額都低于蘇寧，但在凈利潤增幅上，國美如期實現關閉虧損門店的“止血計劃”和提高單店效率的改進措施。

　　感情牌

　　陳曉大倒苦水

　　在昨日的發布會上，陳曉大倒苦水。他認為，事實上根本不存在“陳黃之爭、股權之爭、利益之爭”，問題的本質在于“黃光裕想要國美的絕對控制權”。

　　“如果這是黃光裕先生100%控股的私人公司，這些要求并不過分，但國美現在有持股約七成左右的公眾投資者，是一個公眾公司”，陳曉說，董事會要為包括黃光裕在內的全體股東負責，而國美已不可能再回到個人管理模式上來，“可惜黃光裕并沒有認識到這一點”。

　　陳曉回憶了國美這兩年來的“坎坷”之路，“每次國美股價的價值受損都與黃先生相關的行為和舉動有關聯”。而在最為艱辛的時刻，陳曉“不惜以10多億個人資產和信譽做擔保抵押來換取銀行和供應商的信心恢復”。

　　主動牌

　　9月28日召開特別股東大會

　　陳曉也坦言現在自己“選擇退出”是最簡單的辦法，但他認為這是不負責任的做法，現任的管理層有信心將國美帶到一個新的高度，呼吁投資者在下月舉行的特別股東大會上支持目前的管理團隊，并稱“坦然接受股東大會的結果”。

　　國美透露，將于2010年9月28日召開特別股東大會，回應黃光裕提出的要求信函。8月4日，黃光裕方面致信國美電器，要求舉行特別股東大會，并要求罷免陳曉，并取消增發20%新股等一般授權。

　　值得注意的是，在外界關注的陳曉會否通過增發來繼續稀釋黃光裕股權的回應上，陳曉昨日表示“國美對股票增發目前沒有任何決定”。

　　貝恩牌

　　將所持可轉債券全部轉股

　　貝恩投資(亞洲)董事總經理竺稼昨日透露，貝恩將于計劃在特別股東大會前將所持可轉債券全部轉股，使貝恩投資能夠投票支持公司代表在特別股東大會上重新當選董事并反對黃光裕的提議。

　　貝恩資本在2009年6月以15.92億元獲得了國美可轉換債券，如果全部行使轉換權，將持有國美電器9.8%的股份，加上陳曉，管理層將持有約12%的股權，同時將黃光裕家族33.98%的股份攤薄至30.66%。竺稼表示，選擇此時轉股，是因為“我們在公司關鍵時刻能參與投票，與其他股東利益一致”。竺稼稱完成轉股之后，不會成為第一大股東，并表示貝恩沒有和誰捆綁、共同進退的約定。

　　黃光裕方面回應

　　否認啟用“永不動用資金”

　　就在昨日業績公布之后，有消息透露，黃光裕在資金儲備方面肯定沒有問題，黃光裕早在國美初期“就開始了一個資金儲備的工程”，現在手頭這筆數目不詳的“永不動用資金”的財產即將啟用。不過昨日記者從黃光裕方面獲得的回復否認了這一消息。

　　另外，在給本報記者的回復中，黃光裕方面認為國美的業績若與同行主要競爭對手相比，其市場影響力，規模以致效益均有所下降，而若與國美2008年上半年的業績相比，公司的業績并沒有增長，“部分數據更出現倒退”。

　　回復還指出，國美是開發二級市場的先驅，但經過一年多的調整關店，現在在這些二級市場的覆蓋面已落后于主要競爭對手蘇寧�！按蠊蓶|所關注的是，公司能否維持持久的競爭優勢”。(劉新宇 )