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　　中新社北京十二月十五日電(記者 周銳)繼周一盤中破發成為二00九年A股市場首只破發新股后，招商證券周二再度下挫百分之一點三一，收盤價首度跌破發行價。在新股不敗神話告破之時，創業板第二批上市公司的平均發行市盈率創出新高。

　　在多數市場人士眼中，過高的發行價格是導致招商證券破發的主要原因。

　　自上市之日，高達五十六倍的發行市盈率就讓招商證券為“破發”陰影所籠罩。從首日漲幅不足百分之十創三年新低，到周二收盤價破發，招商證券只用了二十一個交易日。

　　專家表示，在新股不敗的神話下，高估值定位所蘊藏的風險被很多人視而不見。招商證券的破發說明，一切違背市場基本規律的行為，都會受到市場懲罰。這對高估值的新股發行、大舉追高的機構以及瘋狂參與炒作的投資者來說都是一個有力的警告。

　　然而，近期新股發行仍呈現出高發行價、高市盈率、高溢價的特點。

　　周三，創業板第二批上市的八家公司將進行網上申購。從已公布的詢價和發行定價結果來看，第二批創業板公司平均市盈率達八十三點五九倍，遠遠高于創業板首批公司五十六點七倍的市盈率。

　　其中金龍機電以一百二十六倍的發行市盈率創造了創業板的新高。而就在上周，普利特剛以八十六倍的發行市盈率刷新中小板紀錄。

　　分析人士指出，招商證券的破發不是偶然，在當前形勢下，高估值新股所蘊含的風險尤其需要引起各方面重視。

　　該人士稱，近來中國展現出對資產泡沫的高度警惕。自十二月七日以來的短短七天里，中國已推出遏制房地產投機的政策“三部曲”。另一方面，有關方面也有可能通過加快IPO和新股發行速度來遏制股市泡沫形成。隨著股票發行節奏加快，新股不敗的神話將面臨更大的挑戰。

　　據了解，繼上周新股“九連發”后，本周市場又將迎來十只新股發行。其中包括周三的八只創業板股票和周五的兩只中小板股票。