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　　“明年信貸增量將維持在高位，個別月份通脹率將突破4%，預計央行最早在明年二季度加息。”昨日，花旗集團大中華區首席經濟學家沈明高昨日在接受本報記者采訪時這樣表示。

　　9月份新增人民幣貸款5167億元。這一數據高于此前4000億元的市場預期，而前三季度8.67萬億元的信貸增量預示著全年信貸增量將突破10萬億元，充裕的流動性使市場擔心通貨膨脹的突然來襲。

　　對此沈明高認為，加息取決于通貨膨脹的預期，明年通貨膨脹率或達到3.4%(據投研報告顯示，今年通脹率也在2%以上)，不排除個別月份出現4%的通脹增長。通脹增長超過4%，加息變成可能。

　　“通脹本身帶給市場的影響有限，但由通脹預期帶來的市場投機過度激進，直接導致房地產市場、黃金市場被嚴重炒作。”沈明高表示。

　　與此同時，沈明高認為，中國經濟的復蘇是流動性推動的復蘇。“從今年前三季度人民幣貸款增加8.67萬億元趨勢推算，預計今年全年信貸增速將實現10萬億元，同比增長33%。明年新增信貸規模仍維持在8萬億到10萬億元之間，同比增長20%到25%。”

　　“信貸規模如果連續兩年呈現10%左右的增長速度，將給銀行帶來極大的資金壓力，在這一背景下，銀行只能夠一面從資本市場‘抽血’，一面為公司提供貸款。”沈明高表示。(崔呂萍)