- 股基低位持倉觀望 權益類基金調整加速
上周股指跳空下挫，偏股型基金在前期持續減倉后采取了低位持倉觀望的策略，持倉比例被動縮水。隨著近期A股市場調整加大，權益類基金的調整也呈現加速跡象。
根據國信金融工程部基金倉位測算模型，截至上周四，偏股型基金平均持倉下跌了0.47個百分點。具體而言，股票型基金持股比例由前周末的72.9%略降至72.5%，降低0.4個百分點，混合型基金由前周末的59.6%下降0.6個百分點，至上周四的59%。
國信證券基金分析師楊濤認為，上周偏股型基金持倉縮水屬股票市值被動下跌所致，短中期內，偏股型基金持倉比例將無較大幅度上升。
上周有4家公司公告5只基金的基金經理變動，變動頻率周環比降低，但仍屬較高水平，其中3只屬基金公司內部調整。鑒于今年以來市場持續調整，基金投資績效獲取難度較大，基金經理調整頻率較大。
從基金發行與上市情況看，截至上周五有1只新基金公告成立，為股票型基金，募集規模近14.1億份。楊濤說，結合當前市場調整趨勢中，募集情況尚屬合理，一級市場發行轉勢仍有賴于二級市場完全轉暖。
新基金發行頻率仍然較高，截至上周五有6只基金公告發行或即將發行，與前周持平，且均為股票型基金。其中不乏今年以來績效較優異的第一梯隊基金公司產品，盡管銷售渠道擁擠，但投資者可選擇品種卻較為充足。
近期A股市場走出震蕩下行的走勢，權益類基金整體來看，沒有給投資者帶來正收益。長城證券基金分析師閻紅說，5月以來隨著A股市場調整加大，權益類基金的調整也呈現加速跡象。
閻紅認為，從今年以來的基金業績表現來看，呈現出以下的特點：
——主動配置優勢階段性再現：被動配置股票型基金跌幅超過主動配置股票型基金，股票型基金跌幅整體超過混合型基金。
——基金規模對基金業績的影響較為明顯：規模小的基金再現船小好掉頭的優勢，行業配置能力強的基金在年初以來的上漲行情中業績表現較好，而大規模的基金受到規模的制約，在這些行業中的配置比重受限，在大盤藍籌股上的配置對其業績構成拖累。
——資產配置能力對基金業績影響也較為明顯。股票配置比重高的基金平均調整幅度大于股票配置低的基金。在行業配置方面，周期性行業特別是金融和保險行業配置比重較高的基金調整幅度較大，配置經濟結構調整受益行業和消費類行業比重較高的較為抗跌。
——處于建倉期的新基金和次新基金較為抗跌。2009年三季度以前發行的股票(非指數)型基金今年以來加權平均調整-6.86%，2009年第三季度以后發行的混合型基金今年以來加權平均調整-5.48%。新基金整體在市場震蕩中保持了謹慎的態度，整體跌幅小于同類型基金。(新華社記者 陶俊潔 趙曉輝)
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