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　　17日，創業板發審會正式開會，審核首批7家企業的IPO申請。

　　與以往若干次政策性喊話不同的是，首批公司的“過會”具有實質意義，意味著創業板IPO即將展開——解決中小企業融資的一扇大門不但建成并且徐徐打開。

　　拋卻創業板在建立多層次資本市場方面的重大意義、拋卻股市中融資以及流動性方面的爭論不談，創業板的真正啟動對中國中小企業的發展史而言，可謂掀開了新的一頁。

　　正如識者所言，創業板不僅為中小企業融資開了一扇門，還為經濟結構調整提供了新的抓手，它帶來的激勵示范效應更值得期待。

　　何謂新抓手？示范效應又是什么？眾所周知，中國經濟的基石在于大農業、大工業。其中，所謂的“國家隊”承擔了主要支撐力。但是，中國經濟的健康可持續之源卻非大而在中小。在過去的30年里，我國中小企業(主要是民營企業)，已經支撐起國民經濟的半壁江山，企業數更占全國企業總數的99%以上，在解決就業方面，中小企業更是承擔了主渠道角色。

　　然而，有數據顯示，盡管今年上半年全國中小企業貸款增幅首次“跑贏大市”，增幅高于全國企業平均水平，但不要忘記其基數之小。此外，國有商業銀行對中小企業的貸款總額占所有短期貸款總額比例仍然很低，只是大型國企的零頭而已。這樣的資金支持力度遠遠不能滿足中小企業旺盛的融資需求，很大程度上制約了其生存與發展，進而延緩了整體經濟的發展速度。

　　創業板的設立，將在三方面緩解中小企業融資難問題。首先，它拓寬中小企業直接融資渠道；其次，為風險投資提供退出渠道；第三，增強中小企業借貸信用。

　　如果說前兩條解決的是經濟結構調整的抓手問題，那么在我們看來，第三點，也就是它給中小企業整體帶來的激勵示范效應具有更為重大的意義。

　　不可否認，7家或者更多家公司的IPO和數以百萬計的同類公司相比，可謂九牛一毛。他們所融資金在整個中小企業資金缺口面前也有杯水車薪式的無力感。但是，我們在計算數字的同時更要注意到另一個事實：創業板的示范效應收益遠遠大于直接融資。一家公司的成功融資，對經濟資源配置具有明顯的導向作用，會讓更多社會資本去著力培育潛在的企業群，提高中小企業的整體估值，改善中小企業的整體融資環境。此外，在可能的上市預期指引下，中小企業將會更加自覺地在創建伊始就注意股份制改造為核心的治理結構搭建，這必將給中國中小企業的管理理念帶來本質的變化。因此，無論是資金還是管理，創業板的啟動對中國中小企業的意義可謂一石多鳥，其正面意義在不久的將來會一一呈現在我們面前。張立棟