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　　創IPO重啟后新股首日最小漲幅

　　市值躋身券商前三甲 投資者不宜盲目追高

　　昨日，招商證券(600999)在上交所掛牌交易。與8月光大證券(601788)上市首日相似，招商證券昨日也走出了高開低走走勢。收盤漲幅8.42%，創下了今年7月IPO重啟以來新股上市首日最小漲幅。

　　遇冷：首日漲幅低于20%

　　早盤時招商證券以上漲12.94%開盤并瞬間沖高至35.70元，最大漲幅達15.16%；隨后一路震蕩下跌，下午兩點半以后一度跌至33元附近，并最終以上漲8.42%報收，創下了今年7月IPO重啟以來新股上市首日最小漲幅，并且也是今年已上市的67只新股中唯一一只首日漲幅在20%以下的個股。全天成交1.72億股，成交金額59.33億元，換手率59.93%。而在三個月前，光大證券上市首日的漲幅為29.98%。

　　按照昨日收盤價計算，招商證券總市值達到1205.07億元，僅僅略低于海通證券(600837)1281.89億元總市值，在11只券商股中列第三。

　　據《每日經濟新聞》報道，根據盤后上交所發布的公開信息，昨日買賣招商證券的前五名席位中無一家機構身影。買入前五名合計買入2.33億元，賣出前五名合計賣出1.48億元。而買賣第一名均是著名敢死隊國信證券深圳泰然九路營業部，昨日買入8193.39萬元，賣出4307.36萬元。而兩家招商證券自己的營業部——招商證券深圳建安路營業部和招商證券深圳益田路免稅商務大廈營業部分別買入4638.03萬元和3756.06萬元。

　　分析人士指出，招商證券之所以表現不佳主要原因是其發行價對應市盈率已偏高。2008年招商證券實現每股收益0.63元，因此發行市盈率已經高達56.26倍，留給二級市場首日漲幅空間已經不大。

　　券商：投資者不宜盲目追高

　　昨日其余券商股以及參股招商證券的上市公司股價表現也多數不佳。值得一提的是，三個月前，光大證券上市首日雖然上漲近30%，但是第二天卻以跌停報收，并導致當天券商股大面積跌停。招商證券后市是否會重蹈覆轍呢？

　　某券商行業分析師指出，從行業估值水平來看，昨日招商證券收盤價隱含2009年動態市盈率達到44.3倍，遠遠高于行業平均32倍的水平；僅僅略低于兩家規模較小的券商太平洋和國金證券。因此長期看來，必然有一個估值回歸的過程，投資者不宜盲目追高。