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　　本月中下旬將迎來2008年三季報的集中披露，一輪圍繞三季報業績的分化已悄然展開。從歷史經驗可知，一些業績“超預期”增長的個股，在季報披露期間往往會明顯走強于大盤。

　　所謂的三季報業績“超預期”增長，指的是半年報業績一般，但第三季度業績大幅增長，或半年報已呈現高增長但第三季度增長速度進一步加快。綜合分析，投資者可重點關注以下幾類三季報業績“超預期”增長的個股，這些個股目前股價仍未充分體現其第三季報業績的高增長。

　　　　景氣提升或新增產能促增長

　　一些依靠新增產能或景氣提升的業績增長更具可持續性。如瑞泰科技(002066)，隨著募集資金項目熔鑄氧化鋁生產線和公司自籌資金投資的熔鑄鋯剛玉生產線的建成投產，以及都江堰瑞泰和安徽瑞泰子公司的設立，公司生產規模擴大，營業收入預計將有較大的增長。按預增50%的下限計算，公司第三季度完成的每股收益與半年報業績相當。

　　興發集團(600141)，公司三季報已同比預增400%-500%。按增長400%的下限計算，該股三季報每股收益高達1.00元，而半年報每股收益為0.54元。業績變動的原因主要有：1、由于2008年全球磷化工行業景氣，導致黃磷及磷酸鹽價格大幅上漲；2、公司主導黃磷等產品產量同比都有一定程度上升；3、聯營公司和參股公司投資收益同比大幅上漲；4、新企業所得稅法實施，企業所得稅稅率下降。

　　類似的還有紫鑫藥業(002118)，第三季報完成的業績超過前二季度之和。

　　　　項目結算確認推動業績躍升

　　一些地產類個股半年報業績一般甚至虧損，但因為地產項目銷售于第三季度確認收入而使得公司業績跳躍性增長。如廣宇發展(000537)，2008年半年報仍報出每股虧損0.0113元的，但由于公司銷售商品房竣工驗收，將于第三季度結轉部分銷售收入而同比預增300%-400%。

　　類似的地產股還有綠景地產(000502)，因第三季報結轉確認收入的項目進一步增加，該股三季報每股收益可望在0.43元以上。而其半年報每股收益僅0.1584元。

　　　　“高增長＋低PE”或有機會

　　盡管受市場對經濟下行的擔憂及國際油價大幅下挫等影響，煤炭股近期出現暴跌。但值得關注的是，因今年第三季度煤炭價格同比仍保持在較高的價位，這使得一些煤炭股今年三季報紛紛大幅預增，增長幅度甚至超出市場預期。如潞安環能(601699)、平煤股份(601666)、兗州煤業(600188)、煤氣化(000968)等按其預增下限保守估算，第三季度完成的每股收益均相當于今年前二季度即半年報完成的每股收益，而以此業績計算的動態市盈率僅5-7倍左右。

　　　　“超預期”或帶來“脈沖”

　　盡管業績增長靠“外快”不具有可持續性，但第三季報巨額的投資收益仍有望給市場帶來一定的“脈沖”機會。

　　ST東盛(600771)，半年報每股收益僅0.0218元，但由于公司白加黑重大資產出售于2008年7月1日完成了資產交割，故本次交易帶來的收益將計入第三季度財務報表，預計2008年1-9月實現歸屬于母公司的凈利潤約為33000萬元。即三季報每股收益將高達1.35元，而以此為業績的動態市盈率僅1.59倍。

　　大連國際(000881)，公司控股子公司——新加坡大新控股有限公司以7475.00萬美元的價格把57000噸級散貨船“華海輪”出售給土耳其伊斯坦布爾DENSEN船務公司指定的一家公司，實現收益約16585.20萬元，使得公司第三季度業績大幅增長。按預增下限計算的三季報每股收益為0.68元，而其半年報每股收益僅0.133元。(國海證券研究所 鐘精騰)