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　　摘要：今年以來，指數基金成為當之無愧的主角，與分級合體后的指數基金有望為投資者取得“贏利時有加速引擎，虧損時無放大杠桿”的投資效果。基金分析人士指出，指數、杠桿和套利，一只基金有三種投資模式。指數分級基金適合對市場趨勢判斷較準的激進投資者，同時三種份額可以分別滿足投資者不同預期的投資策略。

　　個案

　　在上半年的上漲行情中，毛先生通過瑞福分級基金的進取份額獲得了超過80%的收益，是他所持有基金中獲利最高的一只。初嘗甜頭之后毛先生在今年5月份第二只分級基金長盛同慶發行時也大膽買入，并只持有同慶B類份額。不過在8月的調整行情中毛先生分級基金的激進份額跌幅相當慘烈。最近毛先生獲悉第三只分級基金即將發行，基金設有3類份額。毛先生急切想了解，新分級基金與前兩只的差異，像他這類激進投資者應該選擇哪一種分級基金呢？

　　分級基金放大漲跌

　　4個月后，分級基金再次迎來擴容，這一次是將指數基金進行分級。據了解，國投瑞銀瑞和滬深300指數分級基金(以下簡稱瑞和滬深300指數分級基金)將在本周開始發行，在今年上半年小牛市行情中創新封基的耀眼表現令這第三只分級基金備受市場的關注。

　　瑞福進取和同慶B是市場上僅有的兩只杠桿基金，其蘊含的暴富機會讓投資者難忘。瑞福進取在今年單邊上漲市場中價格上漲超過200%，同慶B也同樣在股市上漲時獲得了放大漲幅的效果。

　　不過分級基金的激進份額畢竟屬于高風險的投資品。在8月市場調整之際，瑞福進取下跌28.16%，而同慶B下跌35.82%，遠超過上證綜指17.8%的跌幅。銀河證券首席分析師王群航指出，分級基金中有杠桿的份額具有放大市場漲跌的功能，因此投資分級基金的投資者必須能夠把握住下一階段股指運行方向，才能抓住其中的投資機會。

　　不過王群航指出，與前兩只分級基金相比，瑞和滬深300指數分級基金將份額分成三級，為投資者提供了更多樣的投資形式。