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　　輸入型通脹壓力初顯

　　隨著中國經濟形勢好轉和世界經濟復蘇跡象的出現，通貨膨脹特別是輸入型通脹正成為中國需要面對的又一個問題。為了應對金融危機，各國都向市場注入了大量的流動性。美國2009年9月基礎貨幣投放量為1.8萬億美元，新增近萬億美元，超過危機之前的2倍。英國央行、日本央行也采取了罕見的寬松貨幣政策。我國雖然基礎貨幣投放增速在下降，但信貸快速增加，今年前8個月，信貸投放達到8萬億元。如此巨額的市場流動性，讓越來越多的人產生未來通貨膨脹的預期。

　　在全球流動性過剩的背景下，美元貶值導致的大宗商品價格上漲，正在加劇中國的輸入型通脹壓力。中國社科院經濟學部近日發布《中國經濟形勢分析與預測2009年秋季報告》稱，從今年初到目前，國際石油價格上漲約60%，鐵礦石價格和有色金屬價格上漲約40%，輸入型通脹壓力對推動我國物價走高的影響越來越直接。

　　建設銀行高級研究員趙慶明表示，美元貶值引發大宗商品價格上漲，且人民幣對美元匯率保持相對穩定，那必然加劇中國的輸入型通脹壓力。

　　廣發證券研究員李太勇認為，通脹年內壓力不大，預計明年一季度出現溫和通脹，但是一旦明年歐美經濟體貨幣投放從銀行體系進入實體經濟，全球通脹不可避免，中國難免進入被動輸入通脹的局面。

　　中國宏觀經濟學會秘書長王建表示，三季度以來，美、日、歐的經濟復蘇勢頭趨于明朗，估計今年四季度以后全球大宗產品的價格也會隨之逐漸走高，這就會對中國明年的物價形成產品影響。在他看來，從今年四季度直至明年全年，物價將可能再現回升勢頭，盡管生產過剩會強烈壓制制造業產品的漲價空間，輸入型通脹還是會推動PPI的緩慢上升，盡管非食品價格上漲速度可能會比較慢，但是在糧食和食品價格上漲推動下，CPI還是會出現比較明顯的回升。