交行研究報告：2008年上半年CPI仍會維持在高位
2008年03月12日 09:32 來源：中國證券報
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3月11日，據中國國家統計局網站消息，2008年2月份，居民消費價格總水平同比上漲8.7%。其中，城市上漲8.5%，農村上漲9.2%；食品價格上漲23.3%，非食品價格上漲1.6%；消費品價格上漲10.9%，服務項目價格上漲2.0%。從月環比看，居民消費價格總水平比1月份上漲2.6%。其中，肉禽及其制品價格上漲45.3%(其中豬肉價格上漲63.4%)，鮮菜價格上漲46.0%。 中新社發 追影 攝
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交通銀行研究部發布的《2008年2月份物價數據點評》指出，當前CPI或顯階段高點，但全年通脹壓力猶存�？刂莆飪r進一步上漲是當前宏觀調控最緊要任務。
報告認為，今年1、2月份物價水平創出新高與雪災有很大關系，3月份之后，由于天氣影響消失，物價上漲幅度應該會有所回落。另外，因為去年下半年物價上漲的基數較高，這會在某種程度上抑制今年下半年物價的同比漲幅。因此，交行研究部仍然維持2008年全年物價上漲呈現前高后低狀態的預測不變。
不過，2008年物價上漲的壓力仍然不容小視。首先，廣義貨幣供應快速增長是物價不斷上升的更重要的原因。歷史數據顯示，CPI的同比變化與廣義貨幣供應量M2的增長率有很強相關性，但時間上大概滯后12個月。如果這一規律成立的話，2007年上半年貨幣供給量寬松對CPI的推動作用將在2008年上半年逐步顯現出來�；谶@一原因，交行預計，即使與天氣有關的暫時性影響消失后，2008年上半年CPI仍會維持在高位。
其次，物價可能進入循環上漲階段。從2007年底開始，PPI逐月攀高，特別是1、2月份的雪災更是使得幾種重要的大宗商品(特別是煤炭和鋼鐵)面臨著供應受限、運力瓶頸和需求增長強勁的狀況。受此影響，我國大宗商品價格指數在近幾個月里連續創出歷史新高。這也預示未來幾個月里PPI的同比增幅很有可能進一步上行。而PPI與CPI二者間互相傳導，互相影響的作用，會給未來物價的進一步上漲造成持續壓力。(高改芳)
【編輯:祁智】
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