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　　中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘昨日在廣州的首屆中國國際金融服務貿易洽談會上表示，本輪金融風暴一共有三個階段，目前正處于第二階段，即信貸危機階段，金融風暴還將進入經濟危機階段，2009年對中國乃至全球而言，還不是經濟危機的底部，經濟危機可能會延續到2010年。

　　哈繼銘認為，此次金融風暴要走過三個階段，分別是金融危機、信貸危機和經濟危機。許多大型金融企業已經在第一階段的金融危機中被次貸風波擊垮。目前金融風暴正處于信貸危機，信貸危機將導致實體經濟不斷惡化，屆時全球將進入經濟危機階段。

　　他說，“目前，信貸危機對實體經濟的影響已經逐漸暴露出來了。中國出口產品的最大買家歐洲和美國經濟已經出現負增長，在未來幾個季度，歐美等國都將連續出現負增長，并進入衰退。”

　　哈繼銘表示，本次經濟衰退不同于過去，西方經濟目前的衰退受到了三方面的壓迫，包括房價下跌、失業率上升和信貸危機。要走出經濟衰退，西方國家面臨著比以往更多的困難。

　　哈繼銘認為，中國股市從前期的牛市到現在的熊市，是全球經濟從失衡到再平衡的結果，也是“全球去杠桿化”的結果。單單從目前美國經常賬戶赤字占GDP的比重上看，雖然該數據在兩年內已經從7%下降到5%，但美國過去30年經常賬戶赤字占GDP的比重為3%，從5%要回落到3%可能得花兩年的時間。“再加上全球流動性緊縮的問題，因此2009年還不是底部。”他說。

　　哈繼銘表示，中國經濟未來要保持較快平穩發展必須力爭實現兩個轉變：一是增長模式由出口推動轉為內需拉動，二是產業結構升級。要實現這兩個轉變，資源價格需要理順，還要建立社會保障體系、促進醫療體系的改革等等。只有這樣，才能使人們敢于消費，增加內需，拉動經濟持續健康快速地增長。

　　對中央政府提出擴大內需十大措施，投資高達4萬億元人民幣，哈繼銘認為這對提振信心將起到重要的作用。他表示，未來放松貨幣政策動作會更快，減息節奏會改變，可能出現大于27個基點的降息幅度。

　　而對于4萬億元資金，哈繼銘認為應該扣去過去已經計劃了的投資，這樣算下來大概一年新增的投資資金是5000億~6000億，將推動GDP1.8%的增長；再加上1200億的減稅政策，最終將推動GDP0.2%的增長，總共推動GDP2%的增長。“因此明年的經濟增長雖然會下滑，但我有信心認為GDP仍有望保持8%的增速。”他說。 (黃婷)