国产精品特级毛片一区二区三区-chinese老女人老熟妇hd-日本欧美久久久久免费播放网-久久精品A亚洲国产V高清不卡

　　青山遮不住，畢竟東流去。從2000年開始，創業板已醞釀了十年。2009年伊始，證監會明確提出2009年要推出創業板，創業板再度成為市場關注的焦點。

　　我們認為，中國已經具備了成功推出創業板的三大條件：

　　其一,足夠的優秀企業資源。納斯達克的成功得益于美國企業的強大推動力，微軟、戴爾等IT業巨頭奠定了納斯達克的基石。德國的創業板市場，由于缺乏充足的上市公司資源，網絡泡沫破裂后，創業板發展難以為繼。經過三十年改革開放，我國積累了一大批優秀的高科技成長型企業，如攜程和百度，2007年就有118家中國企業在美國等9個市場上市，這正是國內創業板發展最重要的市場基礎環境。

　　其二,高科技企業行業分布多元化。德國的創業板成立之初，行業分布單一，主要集中于當時很熱的網絡股，市場發展高峰時，與互聯網有關的公司市值占比分別達到50%。所謂“成也蕭何敗也蕭何”，互聯網泡沫破滅時，其整個板塊的質量也迅速滑坡。中國眾多高科技企業的行業分布廣，經營模式多，成長型企業類型多元化，有利于維護市場穩定。

　　其三,良好的制度環境。成功的創業板市場，都有便捷快速的上市審核程序。英國AIM市場以其簡便的上市程序和低廉的上市成本受到企業青睞。美國納斯達克市場規定了持續上市的最低標準和靈活的退市制度，并于2007年提出25條公司治理修訂建議，以增強財務的透明度。德國創業板的失敗，則是監管部門審核程序不夠嚴格，保薦機構基于利益驅動放松保薦責任造成的。

　　我國對監管制度方面給予了高度重視，在有關管理辦法中，嚴格透明的上市和退市規定，完善的監管機制，便捷的上市程序等都有體現。

　　在發展創業板市場方面，我們作為后來者，可以借鑒國外的經驗和教訓。借鑒得好，則具有后發優勢。中國的創業板要搞好，需要一個過程，投機的心態會給創業板市場帶來風險，因此不可急功近利，而應穩步發展。(南方穩健、南方穩健貳號基金經理 馮皓 )