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　　第一周發4只，第二周發8只……在當前情況下，一個月發行地產類集合信托超過15只的信托公司，不在少數。而這一勢頭，在地產投資逐漸向好的年尾時刻，更加引人關注。

　　近日，記者接觸的信托公司紛紛表示，對第四季度的地產信托發行持樂觀態度。

　　地產信托火爆

　　近日，用益信托工作室發布的統計數據著實振奮人心，今年第三季度，地產信托募集資金規模連續3個月位居各投資領域之首。

　　而這一切則源于當前樓市銷售帶來的投資信心。據分析人士預測，2009年，地產投資的全年增速將達到10%-15%。此外，銀行近期屢屢放出消息要收緊房地產行業貸款，無論是個人買房貸款還是房地產企業項目貸款都將受到嚴格審查。這種情況下，與房地產行業長期合作的信托資金，自然也成為房企大力爭取的對象。

　　地產項目的篩選，房企的資金狀況、開發實力和區域地產市場等因素，則都被更周全地列入考察范圍。“首先是知名房企，其次是樓面地價要低于同區域均價。”新華信托一位信托經理向記者透露。

　　有過投資經歷的人也許知道，地產信托收益率相對較高，達到10%的收益率是常事。“去年有些項目的收益率還曾經達到20%。”西南財經大學信托與理財研究所分析師趙楊說，高收益情況下，高風險也同時存在。一旦產品計劃出現問題，信托公司不用承擔責任。

　　類基金化模式

　　在一些業內人士看來，地產信托行業今年以來已經出現了明顯變革。

　　“以前，地產信托的模式還很‘保守’，主要對某個房地產開發項目進行信托貸款，但現在一些地產信托已經不滿足簡單的貸款模式，更愿意與大型房地產開發商聯手簽署融資協議，為他們提供持續融資。”趙楊說。

　　趙楊表示，地產信托越來越有“類基金化”操作的“味道”。開放式、可贖回式、投資多元化是這類信托產品的特點。“這么做，也希望為即將推出的REITs(房地產信托投資基金)進行市場布局。”

　　不難看出，今年開放式產品是理財市場的一大特色。這類產品投資期限和投資方式靈活，投資者可以自己根據需求主動投資管理。但理財產品類基金化，一旦市場震蕩，難免遭遇虧損，2008年的大熊市就曾讓類似的理財產品發生虧損尷尬。

　　“信托公司可以以多個實業項目與成熟產品相結合、債權投資與股權投資相結合的組合方式來投資，只要產品設計到位、資產配置合理，出來的信托產品不僅風險可控，其收益的想象空間絕非固定收益類產品可以類比。”新華信托上述人士表示。

　　此外，用益信托工作室分析師李旸也認為，地產信托產品如今已呈現大規模趨勢，在充分的質押、抵押等保障措施下，地產信托的信用風險和市場風險都能得到有效控制。