盤點8月到期銀行理財產品

　　720款產品到期 黃金掛鉤類表現不佳

　　六款產品未達預期收益 中行獨占三款

　　普益財富監測數據顯示，2010年8月到期銀行理財產品共計720款。其中，保證收益型221款，保本浮動收益型66款，非保本浮動收益型433款。8月到期理財產品中，到期年化收益率達5.00%及以上的理財產品共計14款。

　　從收益表現來看，未達預期收益的產品共計6款，占到期產品總數的0.83%；這些產品均為結構性產品。

　　未達預期收益的6款理財產品中，有5款為黃金掛鉤型。

　　中國銀行的匯聚寶H JB10089—V (澳元金上加金)產品和匯聚寶H JB 10084—V (美元金上加金)投資幣種分別為澳元和美元，二者收益結構均相同。產品掛鉤于黃金現貨價格，并對此價格設定一個觀察水平(期初價格-55)。在3個月的投資期內，若黃金價格下跌至觀察水平或其以下，則產品獲得最高預期收益率；若黃金價格始終位于觀察水平之上，則產品僅能收獲最低預期收益率。實際情況看，期初黃金價格為1179.3美元/盎司，而投資期內最低跌至1161.6美元/盎司，并未突破觀察水平，因此二者僅獲最低預期收益率，分別為1.00%和0.20%。

　　中國銀行的中銀進取09006—澳元黃金掛鉤產品投資期限為9個月，掛鉤標的為黃金現貨價格。其收益結構如此：若黃金期末價格不低于期初價格的110%，則產品收益率為7.00%；若黃金期末價格在期初價格與期初價格的110%之間，則產品收益率為3 .00%；若黃金期末價格低于期初價格，則產品收益率僅為1.00%。實際地，黃金期初價格為1101.5美元/盎司，投資期內黃金價格表現為前期震蕩后期攀升的態勢，期末價格漲至1192 .5美 元/盎 司 ， 但 并 未 高 過 期 初 價 格 的110%。因此，產品到期獲得中等預期收益率3.00%。

　　中信理財2009黃金聯系型理財產品A款和B款投資幣種均為人民幣，投資期限均為1年，均掛鉤于倫敦現貨黃金價格。二者收益結構類似：產品收益率=最低收益率+參與率×最小值{最大值{期末黃金價格/期初黃金價格- 1，0}，40%}。二者最低收益率和參與率不同：A款分別為0 .36%和17 .5%，B款分別為1 .35%和7 .8785%。產品到期時，金價投資期內漲幅為25 .29%，未達最高漲幅40%，因此二者到期收益率未達最高預期收益率，分別為4 .78%和3.34%。

　　另外一款未達預期收益的產品為平安銀行的安盈理財0921—掛鉤一籃子股票1號人民幣理財計 劃 。 產 品 掛 鉤 于 四 只 港 股 ： 兗 州 煤 業(1171H K )、中國神華能源(1088H K )、中國石化(386H K )、中國海洋石油(883H K )。每三個月為一 觀 察 期 ， 如 觀 察 日 所 有 股 票 表 現 不 低 于105%，則產品提前終止并獲得4 .00%的年化收益率；否則產品到期收益率為0.36%。而實際情況并未發生提前終止條件，因此產品到期收益率僅相當于活期存款利率。

　　□普益金融理財研究所 魏可