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    2008年10月23日晚，展示濃郁異國情調的大型歌舞晚會《風情東南亞》在南寧人民會堂隆重上演。晚會通過聲、光、影的完美畫面，淋漓盡致地將東南亞各國及壯族繽紛多彩的民俗風情展現在觀眾面前。 中新社發 駱文剛 攝

　　中新網11月19日電 新加坡《聯合早報》11月19日發表中國云南大學東南亞研究所副所長盧光盛撰寫的文章指出，身處全球金融危機漩渦中心的美歐日市場多年來一直是東南亞主要經濟體的最重要的出口市場，其國內需求已經并將繼續出現下降，甚至還有出現貿易保護主義抬頭的可能。這一切都說明，東南亞國家的實體經濟受到的影響可能要超過金融領域受到的影響，海外需求下降而導致的出口急劇下降，有可能將東南亞出口導向型國家的經濟拖入泥潭。

　　文章摘錄如下：

　　9月15日，美國第四大投資銀行“雷曼兄弟”申請破產保護，成為壓在本已搖搖欲墜的美國股市上的最后一根稻草，引發股市暴跌并波及全球，東南亞也不能幸免。

　　在全球金融風暴襲擊下，新加坡和印尼股市都激烈動蕩。去年底曾突破3600點的海峽指數，今年以來跌幅超過45%。此外，新加坡還有一些機構和個人因投資于和雷曼兄弟相關的債券和票據而蒙受了慘重的損失。

　　10月10日，在股市持續暴跌之后，印度尼西亞政府宣布無限期休市，數天后才在修改條例下恢復交易。股市仍繼續激烈波動。

　　菲律賓政府開始擔心其800多萬海外勞工可能面臨失業、降薪的威脅，這部分人的僑匯收入約占菲律賓GDP的10%。

　　泰國工業聯合會10月29日作出的一份預測說，由于全球經濟增長放緩，100萬泰國工人明年將面臨失業的風險。

　　越南的情況尤為值得關注。受全球流動性過剩、能源和糧食等基本商品價格快速上升等原因影響，3月到8月期間，越南出現了物價飛漲，股市暴跌，匯率急挫，貿易及財政赤字持續攀升的情況。9月以后，在全球金融海嘯沖擊下，越南更是雪上加霜，出現了國際資金抽逃，初級產品價格劇跌，貿易、財政赤字快速上升、通脹率居高不下(9月份越南的通脹率是26.7%)等危險苗頭。聯合國駐越南協調員亨德拉還警告說，處于貧困邊緣的越南家庭，有可能再度墜入極度貧困的深淵。

　　其他亞細安國家如柬埔寨、寮國等也受到了危機的影響，只不過目前的程度較小而已。這與他們對外開放程度較低或自身經濟規模很小有關。

　　受這場危機的沖擊，東南亞國家是否會再次爆發1997-98年那樣的金融危機呢？

　　我認為，這場危機與上一次的東南亞金融危機有著明顯的不同。11年前的金融危機，起緣于東南亞國家內部，主要是由泰國、馬來西亞及印度尼西亞等國的金融領域開放過快，監管不力，受到以索羅斯的量子基金為首的國際熱錢沖擊而引發的。這次危機對東南亞國家來說是被動的、外來的影響，以目前情況來看，這場全球金融危機不會引發東南亞金融危機歷史重演，主要原因有二：

　　一是經過上一次危機之后，東南亞國家已吸取了一些教訓，各自的金融管理體系已有所改善，地區金融合作也已有所安排；

　　二是這次危機與上一次禍起蕭墻不同，對于東南亞國家來說更多是外源性的，除新加坡之外的東南亞國家并沒有發達的金融市場，與美國等國際金融市場的對接并不多，也沒有過多卷入到高風險的國際金融衍生產品中。

　　不過，目前這場危機對東南亞國家的金融領域的影響也不容忽視。主要是由于海外資金短缺而引起的投資來源枯竭或現有資金抽逃。一旦出現資金短缺，目前未完成項目將因缺錢而停頓，已完成項目則變成過剩產能，這兩種情況都會造成銀行呆壞賬的增加。

　　此外，金融危機還有可能對東南亞的金融領域產生其他影響，包括外匯儲備下降，外匯收入減少，利率下降，匯率波動，股市暴跌和外援減少等方面。越南的情況尤其值得關注。不能排除目前這場全球金融危機可能成為導火線，引發越南外資退潮甚至出現新一輪金融動蕩。

　　值得注意的是，從更長遠的角度來說，東南亞并沒有完全擺脫金融危機重演的可能性。原因是1997-98年的金融危機過去之后，東南亞的經濟結構、管理體制、游戲規則并沒有實質性的改變，短期資本主宰資本流動的起伏，東南亞依然是國際熱錢虎視眈眈的地區。這些問題沒解決，危機就有重演的可能。

　　東南亞國家面臨的最大危險可能不是金融領域而是實體經濟。身處全球金融危機漩渦中心的美歐日市場多年來一直是東南亞主要經濟體的最重要的出口市場，其國內需求已經并將繼續出現下降，甚至還有出現貿易保護主義抬頭的可能。這一切都說明，東南亞國家的實體經濟受到的影響可能要超過金融領域受到的影響，海外需求下降而導致的出口急劇下降，有可能將東南亞出口導向型國家的經濟拖入泥潭。

　　以馬來西亞為例，它是嚴重依賴出口和外來投資的國家。近幾個月來馬來西亞海外訂單大幅下降，就證明了它不可能不受危機的影響。

　　亞細安其他國家也有同樣的高度依賴外貿的問題。例如2007年新加坡的貿易依存度是433%，泰國是132%、菲律賓是83%、印度尼西亞是54%、越南是160%。顯然對它們而言，出口是國民經濟生產鏈中的重要一環，帶動和引領著國家經濟的發展。一旦這個關鍵環節出問題，整個國家經濟將受到巨大沖擊。

　　前車之鑒的例子是：2001年，這些國家剛從金融危機中恢復過來，美國信息產業就驟然降溫，導致電子類產品需求大幅萎縮，東南亞國家經濟因而陷入新的困境，部分國家受到的影響程度甚至大于金融危機期間。在東南亞金融危機期間新加坡還保持了1.5%的經濟增長率，但2001年的增長率卻從上一年的9.6%銳降到-2%，馬來西亞則從8.9%下降為0.3%。我們有理由擔心，亞細安主要國家將為此受到巨大沖擊。

　　亞細安國家將在明年面臨著更為嚴峻的經濟及政治形勢，可能在明年乃至更長的時間里遭受“危機的第二輪效應”(林毅夫語)。一般認為，歐洲經濟周期要比美國慢一到兩年，如果是這樣的話，東南亞國家的經濟周期同樣存在類似甚至更長的時滯。

　　由此估計，東南亞經濟受到美國金融危機的影響可能要稍晚時間才能顯示出來，美、日、歐主要市場的經濟衰退、消費能力和意愿下降，對外投資疲軟等情況也許在明年甚至后年才直接作用在東南亞國家身上。

　　在東南亞國家與美國的經濟關系中，東南亞對于美國的依賴，要遠遠大于后者對前者的依賴。這種依賴主要表現為出口市場、資金來源、技術來源等方面。這種不對稱依賴的直接結果是，發展中國家在經濟乃至政治上受發達國家的牽制和影響，同樣地也必然要承受發達國家危機的傳染和沖擊。這是無法避免的，除非將國門關起來，也就是將相互依賴的紐帶完全割斷——但這在現實世界中是沒有辦法做到的。

　　自1993 年以來，美國一直是亞細安最大的區外出口市場，也是亞細安的第二或第三大區外進口市場。并且在美國與亞細安的貿易往來中亞細安始終處于順差地位。在投資方面，20世紀80年代之前，美國一直是亞細安最大的區外FDI來源國。80年代中期《廣場協議》之后，因日元大幅升值導致日本對亞細安投資急劇增加，日本一度取代美國成為亞細安最大的外資來源地。但1997-98年金融危機后，日本對亞細安投資出現了急劇下降，美國重新成為亞細安的最大外資來源地。

　　亞細安在貿易(主要是出口市場)、投資(主要是資金來源)和技術等方面都依賴美國，導致了源自美國的金融動蕩或經濟波動都必將傳遞到東南亞國家身上。國際經濟界人士以往常說：“美國經濟一打噴嚏，亞洲就感冒”。近來有人卻認為“美國經濟已經感冒，亞洲只打個噴嚏而已”。筆者認為，從目前的形勢來判斷，實際的情況是處于這兩種說法之間。