從拉動中國經濟的“三駕馬車”來看，上半年消費和進出口的增長速度其實都快于去年同期，唯一放緩的只有投資。對于投資增速高位回落，國家發改委投資研究所投資戰略研究室副主任王元京給出的解釋是，受到房地產投資滑落的拖累。他對《經濟參考報》記者說，改革開放以來，中國經濟的拉動力主要就是重化工業和出口，近年來又增加了基礎設施建設和房地產業。當前中國經濟中投資的增長速度放緩，從結構上來看，第二產業占的投資量最大，其中房地產投資又在中間占了很大的比重。房地產投資受到調控的影響近來出現下滑，可能是導致投資增長速度放緩的主要原因之一。

　　趨勢

　　中國經濟不會“二次探底”

　　盡管多方指標都指出，中國經濟可能呈現放緩跡象，但是經濟學者們大都否認中國經濟會“二次探底”。

　　張曉晶說，經濟增長速度下滑，當然應該引起中央的關注“不過從我們的研究來看，中國經濟‘二次探底’的可能性非常的小，全年來看，保持9%到10%的增長問題不大。”

　　他表示，做出這一判斷的原因來自三個方面：首先，今年一季度中國經濟增長11.9%，如果說全年增速要掉到8%以下，后兩個季度中國經濟將非常明顯的放緩，暫時看不到相關跡象。其次，中國經濟是在調整，但是調整的幅度是否已經大得無法接受，這要看“三駕馬車”的具體指標。從消費來看，預計今年全年保持平穩態勢；從外需來看，歐債危機雖然直接影響對歐盟的出口，但是據中國社會科學院的專題研究，它對中國的間接影響大于直接影響。最后，即使中國經濟未來面臨的態勢真的非常嚴峻，它也只可能逐月逐季地反映出來，不會瞬間就對中國及國際造成沖擊。既然是逐步顯現，中央就會進行相應的調整，從而對經濟下滑的態勢進行干預。

　　劉元春的表態和張曉晶基本相同。他對《經濟參考報》記者說，“二次探底”是一個非常嚴格的經濟學術語，在美國指連續兩個月經濟負增長，在中國指連續兩個季度經濟增長速度達不到8%。但是“我們預計今年全年經濟增速9.5%，其中一季度11.9%，二季度10 .5%，三季度9 .2%，四季度8.5%。”之所以有這么高的預測，是基于三點判斷：一是中國正處于工業化的后期和城市化的加速期，經濟增長的動力仍然強大；二是中國針對國際金融危機采取的刺激政策還未完全退出；三是政策的可操作空間仍然很大。

　　王元京表示，鑒于經濟增速下降很大程度是受到投資下降的影響，所以未來中國經濟走勢和投資的走勢密切相關。“當前的投資下降，有季節性波動的因素，不一定就是趨勢性的，還要進一步觀察。我感覺中國經濟轉型的大方向是對的，可能到了4季度，隨著一些大的項目的上馬，投資就會重新啟動。”他說。