7月14日，受到美股六連漲的刺激推動，港股再度延續伸展短期升浪，但是在沖高后遇到回吐阻力，說明市場的謹慎氣氛未能扭轉，投資者進一步追高意愿出現下降。目前，市場對于美股的第二季企業業績仍有所憧憬，剛發了報表的美國鋁業和英特爾，它們的業績表現都超出了市場的預期。然而，美股在連沖六天后，相信對于企業業績已有一定的超前反映，道指在短期內要進一步升穿前一級短期浪頂10594點，估計會有相當難度。

　　亞洲市場方面，韓國KOSPI指數率先向上突破，創出了今年來以及金融海嘯后的新高。但是韓元沒有跟隨走強來配合，說明了韓國股市這一波沖高行程，并不是由資金流入來帶動，要提防韓國股市在完成創新高的逼空動作后，將會出現漲后調整的走勢。內地A股的表現，實在有點令人失望。在外圍股市已經先后上拉回穩的背景下，上證綜合指數始終未能重返2500點關口上方，未能發出首個回穩信號。中國銀監會、住建部和國資委，統一口徑否認放松樓市調控的傳聞，這是市場人氣未能獲得進一步提振的原因，相信A股的疲弱走勢對于港股亦會構成回壓拖累。

　　恒生指數在昨天出現高開后回調的走勢，以20722點開盤后，全天走勢反復回整，日內漲幅從開盤時的接近300點，收窄到收盤時的130點，恒生指數最后收報20561點，成交量有548億元。目前，恒生指數最近的一波短期升浪，從7月6日的盤中低點19778點來起步，延續了有七個交易日，累計漲幅接近1000點。在短期漲幅已多的背景下，加上外圍股市暫時難以帶來新刺激，我們相信港股有進入回整的可能性，恒生指數的初步支持位在20000點水平。第一上海證券 葉尚志