把握結構性行情

　　下周趨勢 看平

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2550－2700點

　　下周熱點 新興產業、高送轉

　　下周焦點 政策消息，成交量

　　□新時代證券 劉光桓

　　本周是8月份上市公司半年報披露收官日，1947家上市公司上半年整體業績增長超四成，本周也是9月行情開局日，市場卻表現的非常難以捉摸，一周之內滬市大盤上上下下，震蕩加劇，變化莫測，說明市場心態極不穩定，但以新興產業為主的結構性行情卻表現得異常火爆。

　　消息面上，本周公布的部分數據顯示，宏觀經濟正止跌回穩。其中，8月PMI為51.7%，較7月份提高0.5個百分點，是連續三個月下滑后首次回升，表明宏觀經濟難以繼續深度回落。同時，8月發電量增速加快，也印證了經濟形勢的環比好轉。盡管，歐美市場對此表現亢奮，但A股市場卻表現冷淡，說明市場對四季度經濟形勢、流動性、房地產調控政策等不確定因素還是持謹慎態度。

　　值得注意的是，周五有媒體報道，發改委官員表示《產業結構調整和指導目錄》已經完成，將重點培育節能環保、新能源、新一代信息技術、生物產業、高端裝備制造、新材料、新能源汽車等七大新興產業。周五相關個股因此受到投資者追捧，表現相當強勢。可以預見，未來這七大產業有望取得較大發展，可能給市場帶來持久的投資機會。

　　技術面上，本周多空雙方爭奪激烈，在利多消息配合下，多方略占上風，大盤站在各短期均線之上整理。各短期均線目前已糾結在一起橫向運行，顯示大盤后市有選擇方向的可能。從市場熱點來看，深強滬弱的市場格局非常明顯，由于深市中小企業板、創業板新興產業公司眾多，半年報業績顯示成長性較出眾，分紅送股能力強，流通市值小，再加上受政策利好消息刺激，市場表現相當搶眼，后市應該還會有所表現，投資者不妨關注那些漲幅不大的個股，抓住結構性行情。

　　適度把握結構性機會

　　□太平洋證券研究院

　　本周，滬深兩市分化明顯，但總體來看仍維持震蕩向上的局面。上證綜指的重心始終落在2650點附近，周三和周五盤中出現兩次快速跳水但尾市都被強勢拉起，說明場外資金逢低吸納的進場欲望較為強烈。金融、地產板塊全周表現疲弱，嚴重拖累了大盤。相比之下，深成指和中小板指數均創出階段性新高。權重板塊交出市場話語權，輕指數重個股成為近期投資主題。

　　消息面上，統計局將在部分城市進行空置房調查以及培育戰略性新興產業獲重要進展對盤面的影響相互抵消，而萬科公布優良的銷售數據驗證了個別城市房價上升的預期，或將引來近期房地產行業政策的再次調控；扶持新興產業的政策將在培育戰略性新興產業等方面取得重要進展，仍需重點關注節能環保、新能源、新材料、高端裝備制造等行業的政策變化及由此帶來的交易性機會。資金方面，當前新股發行每周增加到8家，進入9月份以后大小非解禁量加大，資金面對大藍籌的拉抬顯得難以為繼。

　　目前，市場再現結構性行情。展望下周，市場對于未來經濟下滑擔憂的預期逐漸扭轉，水泥價格上升、汽車和機械行業靚麗的銷售數據有望推動二線藍籌股演繹局部行情。操作上，伴隨成交量的放大，短期大盤有望繼續震蕩上行，短期股指是否突破2700點壓制并不重要，投資者可以繼續抓小放大，適當把握新興產業和通脹受益概念的個股機會。但需注意把握節奏，切勿盲目追高；中線資金可關注受基本面數據提振、安全邊際較高的二線藍籌股。

　　下周趨勢 看空

　　中線趨勢 看空

　　下周區間 2560－2650點

　　下周熱點 題材股

　　下周焦點 公司業績，成交量

　　市場醞釀第四次沖關行情

　　□華安證券研究中心

　　經過上周的盤整，本周一上證指數拉出一根42點的中陽，市場上壓抑的心理得到一定程度的宣泄。然而因缺乏持續領漲板塊，隨后兩天市場接連遭遇調整。周四，市場在隔夜美國股市大漲的影響下勉強維持上漲格局，周五則繼續窄幅震蕩，指數全周漲幅僅1.71%，表現較好的行業板塊是稀土、鋰電池、新材料和汽車，金融地產板塊依然維持低迷的狀態。

　　從八月初至今，本周應該算作第四次沖關2700點的預演，下周市場將再次面臨方向的選擇。K線圖上看，5日、10日、20日、30日均線均對趨勢形成良好的支持，但從前三次沖關經驗看來，如果嚴厲的調控政策不斷，同時缺乏熱點，市場還會在關前止步。

　　總之，我們認為在全球經濟增速放緩成為定論的情況下，國內嚴厲的調控政策思路也會面臨著一定程度上的調整。如果上述結論成立，那么我們相信第四次沖關的臨門一腳定會成功。但是，目前國內市場相比歐美面臨著一個較大的難題，那就是較強的通脹預期，這可能會使國內政策左右為難。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 2550－2750點

　　下周熱點 消費概念股

　　下周焦點 房地產政策