上周初“大象”的集體舞動，一度令風格轉換的呼聲再起；然而僅僅經過一個交易日的上揚，權重股便偃旗息鼓，且前期強勁的小盤股也僅經過短暫的調整就出現重新走強的跡象。在此背景下，大盤股仍未能充當行情的主力軍，而本年度持續表現強勁的醫藥生物及食品飲料板塊上周摘得桂冠。

　　在市場維持震蕩盤整的格局下，上周多數行業指數均跑贏大盤，其中表現較好的既有醫藥生物、食品飲料等防御型板塊，也有有色金屬、鋼鐵及化工等周期性板塊。統計顯示，上周表現最好的是申萬醫藥生物指數，全周上漲5.82%；緊隨其后的是有色金屬指數，漲幅為2.97%；申萬食品飲料、黑色金屬及化工指數全周漲幅分別為2.85%、2.45%及1.59%。而表現較差的指數依然是申萬房地產指數及金融服務指數，全周分別下跌2.96%及1.07%，前期表現較好的家用電器及電子元器件指數上周也分別下跌2.39%及1%。

　　分析人士表示，盡管上周初“大象”起舞及“老鼠”墜落的格局，一度令市場認為大小盤風格轉換的時間窗口來臨，但事實再次宣告風格轉換的失敗。當前權重板塊不具備走強的基礎：首先，政策調控對地產、銀行等板塊的壓制依然存在，且諸如地方融資平臺的問題仍會潛在影響銀行業績；其次，大盤股的啟動不能單純依靠場內的存量資金，在增量資金有限的情況下，大盤股不太可能產生趨勢性行情。從這個角度而言，下一階段小盤股可能仍是行情的主力軍，而這就為具備業績支撐的醫藥及食品飲料板塊走強提供了基礎。（魏靜）