國慶節前的四個交易日，期指總體呈現持續縮量減倉，區間震蕩格局。結合國慶假期間國內外基本面、消息面、市場重要數據和假期外圍股市、大宗商品價格強勢上漲情況，預計期指節后將以震蕩向上走勢為主。

　　在政策面和消息面方面，近期對市場影響最大的仍將是上周四公布的房地產二次調控措施。盡管此次房地產二次調控調控異常嚴厲，但調控力度仍弱于市場預期，這一點從上周四房地產第二輪調控公布后期指放量上漲的市場表現就可看出端倪。而一旦此次被市場解讀為利空出盡的調控政策利空兌現后，前期一直受到調控政策預期壓制的銀行地產板塊將有望企穩上揚，進而帶動期指逐步走高；而從近期國務院總理溫家寶在亞歐峰會上的發言來看，中國希望其它各國繼續把鞏固經濟復蘇勢頭作為優先政策目標,審慎穩妥把握經濟刺激政策的退出時機和節奏，這將緩和投資者對我國短期內加息和進一步推出緊縮政策的擔心；此外，上周五公布的中國9月份PMI為53.8，高于8月份的51.7，也近一步印證當前中國經濟增長勢頭良好，經濟增速在前期高位回落后已趨于平穩。這些因素都有利于期指進一步上行。

　　在外圍股市及商品期貨市場走勢方面，在國慶假期期間，歐美各國公布的數據依然不甚理想，但卻加快了部分國家重啟量化寬松貨幣的步伐。受到各國不斷的量化寬松政策刺激，道指國慶假期間持續上漲，而國際金屬期貨價格也節節攀升，黃金不斷創出新高，這些都對大盤帶來的一定的提振作用。

　　盡管國慶假期間國內外利空利多消息較為雜亂，但總體上利多因素占據一定優勢。加上由于10月中旬將召開十七屆五中全會，會上將討論“十二五”規劃的制定，而考慮到“十二五”規劃已確定將經濟結構戰略性調整作為加快轉變經濟發展方式的主攻方向。另外，由于近期人民幣加大升值力度，人民幣匯率不斷創出新高。人民幣升值預期及由此帶來的熱錢流入將在短期通過刺激航空、地產等板塊企穩走強，帶動期指做多信心提振。預計期指節后以震蕩向上為主，投資者可少量短多，并關注房地產二次調控調后續具體政策措施和“十二五”規劃政策調整方向。（信達期貨 李瑞恒）