五、基于新興產業投資方向的行業配置

　　實現經濟轉型中國經濟將進入到新的長周期或目標周期，在目前轉型之初中國經濟增長方式的長周期起始是與已經存在的短周期并軌的。在復雜的國際國內經濟因素作用下，短周期可能還將存在反復震蕩的可能性，推動短周期的力量與長周期力量不錯位及其一致性向上是政府政策的重要目標；在不發生周期力量錯位前提下，是市場進行投資布局的重要階段。而杜絕短周期波動并實現經濟周期進入目標周期，一個先決條件就是要加快和加大對新興產業的投資，刺激新興產業的業績快速增長，實現兩種經濟周期的無縫對接。

　　綜合市場趨勢和行業輪動分析，我們認為下半年應超配信息技術、電信、能源和材料等行業，以此獲得超額收益。具體來看，最看好的子行業分別是計算機、傳媒、通信設備、煤炭、石化、新能源、電池材料、戰略性金屬、節能建材、鋼鐵、銀行、保險、零售、家電、智能電網、航天軍工、新能源汽車、電子元器件、航空、燃氣等。（湘財證券研究所）