“這波上車了嗎”“最近收益咋樣”……成為不少朋友見面的問候語。

　　8月22日，滬指突破3800點，續創10年新高。

　　近期，A股主要指數連創新高。與此同時，深成指、創業板指創下2年多來新高，全市場成交額持續超2萬億元。

　　股市向好，投資者加速入場。

　　“00后”在網上搜集開戶指南，老股民忙著找回賬號密碼，券商營業部又開始門庭若市。

　　7月份，上交所A股新開戶數達196.36萬戶，環比增長19%，同比增長71%。央行公布7月金融數據顯示，非銀存款新增2.14萬億元，住戶存款減少1.1萬億元，被視為存款“搬家”信號。

　　主要股指走出漂亮曲線，是什么因素在推動？

　　南開大學金融發展研究院院長田利輝接受三里河采訪時表示，這正是政策、資金與情緒多重共振的結果。

　　首先，政策組合拳注入信心。央行降準降息、財政貼息與資本市場改革共同作用，釋放流動性并優化配置結構。

　　其次，資金流入催動行情。十年期國債收益率屢創新低，固收類資產吸引力相對下降，促使保險資金等加速增配權益類資產。

　　數據顯示，截至二季度末，人身險和財產險公司的股票余額為3.07萬億元，較年初增長26.38%，增速明顯高于保費收入和資金運用增長幅度。其中二季度凈增加2513億元。

　　再次，市場情緒得到提振。中美暫停關稅戰、人民幣企穩等因素共同推升風險偏好，外資回流意愿增強。

　　高盛集團Prime Brokerage數據顯示，全球對沖基金正以6月底以來的最快速度買入中國股票。

　　“今年我國在科技創新領域實現重大突破，機器人、AI大模型、創新藥等領域快速發展，證明了我國在第四次科技革命中有望與美國齊頭并進，共同抓住科技機遇，實現生產力躍升，這也提升了外資對中國資產的信心，吸引更多的外資流入。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示。

　　楊德龍認為，目前，A股行情正在從局部牛市逐步轉向全面牛市，從之前少數板塊上漲逐步擴散到更多板塊跟進，賺錢效應將更加明顯。

　　從中長期看，田利輝稱，如果經濟數據持續改善與政策紅利延續，指數有望挑戰更高點位。若美聯儲9月開啟降息，全球進入寬松周期，風險資產估值修復空間將進一步打開。不過，需要警惕中報季波動、外部地緣政治擾動及技術性調整壓力。

　　一個持續活躍、信心充沛的資本市場是實體經濟發展的重要助推器。

　　這將讓更多符合國家戰略方向的新興產業、專精特新企業有望獲得直接融資支持，加速科技創新與產業升級。

　　同時，居民財富通過資本市場實現增值也反哺消費，釋放內需潛力。金融與實體經濟的良性循環，將為經濟持續回升向好提供有力支撐。

　　(“三里河”工作室)